公玉笙:6.4影响全国黄金代价的次要成分_理财火线_论坛_海角社区

       文/龚宇生 现货黄金影响成分)1970年月畴前:黄金代价根本由各国政府或央行决议(国际上黄金代价相对不变。 在 1970 年月晚期}黄金代价不再与美圆间接挂钩。 金价逐渐市场化?影响金价成分增加。
        详细可分为以下几个方面! 1%供应成分! 供应成分次要包罗; (1)空中黄金存量 今朝环球约有13.74万吨黄金{环球黄金存量 空中仍以每一年约 2% 的速度增加。 (2)年供需情况 黄金年供需量约4200吨?每一年新产黄金占年供应量的62[。 [3; 新金矿开采成本 金矿开采的均匀总成本估计略低于 260 美圆/盎司。 由于采矿手艺的行进]黄金开拓成本在过去 20 年中持续降落。 ‘4[黄金消费国的政治[军事和经济变化 这些国度的任何政治和军事骚动无疑将间接影响该国的黄金产量[进而影响全国黄金供应。 ;5, 央行黄金销售 央行是全国上最大的黄金持有者。 1969年]官方黄金储量为36458吨‘占当时地表黄金总储量的42.6;。 1998年,

官方黄金储蓄约为3.4万吨。 开采黄金总量的 24.1;。 以今朝的产能计较’这相便是全国金矿13年的产量。 由于黄金的次要用处逐渐从次要的储蓄资产改变成消费珠宝饰物的金属材料]或改良国度出入平衡(或遏止国际金价, 央行过去的黄金储蓄 30 年是绝对数量和相对数量。 降落幅度较大, 数量降落主假设黄金市场库存储蓄兜售而至。 例如!英格兰银行的大范畴兜售和瑞士央行和国际货泉基金机关筹备削减黄金储蓄, 成为近期国际黄金市场金价下跌的次要出处原由。 2(需求成分;黄金的需求间接干系到黄金的操纵。 (一)黄金理论需求变化(珠宝行业]行业等)。 普通来讲, 全国经济的开展速度决议了对黄金的需求总量。 例如[在微电子范畴;金越来越多地被用作庇护层’ 在医药]建筑粉饰等范畴)当然科技的行进使得黄金交换品越来越多!但由于其特此外金属特性:对黄金的需求仍然呈上升趋向。 而部分地区受本地成分影响}对黄金需求影响较大。 例如‘历来对黄金饰物需求量很大的印度和东南亚国度{受金融乞助告急的影响, 自1997年以来黄金进口量大幅削减。根据全国黄金协会的数据}黄金 泰国]印度尼西亚;马来西亚和韩国的需求降落了 71?。 )!28]’10? 和 9;。 %2, 保值的需求。 黄金储蓄不断被央行用作避免海内通胀和调度市场的次要手段。 关于普通投资者来讲}投资黄金主假设这是在通货收缩的情况下保值。 在经济低迷期间, 由于黄金相对货泉资产的保险?对黄金的需求上升?黄金代价上涨。 例如:二战的三美圆乞助告急中?由于美国国际出入逆差的严峻趋向{各国持有的美圆数量大增?市场对美圆价格的自信心降落。 晃动)投资者争相买入黄金]这间接招致了布雷顿丛林系统的开业。 . 1987年;由于美圆贬值, 美国赤字增加?中东场面地步不稳也促进了国际金价的大幅上涨。 ?3[投机性需求。 根据国际国内幕势%投机者操纵黄金市场黄金代价的波动和黄金期货市场的买卖系统、多量“卖空”或“补仓”黄金;报答制作黄金需求的假象。 . 在黄金市场上]几乎每次大跌都与对冲基金公司借入短时间黄金在现货黄金市场出卖并在 COMEX 黄金期货买卖所成立多量空头头寸有关。 在 1999 年 7 月金价跌至 20 年低点之际:美国商品期货买卖委员会 (CFTC) 颁布发表的数据显现?COMEX 的投机性空头头寸接近 900 万盎司(近 300 吨)。 当多量止损卖单被触发时}金价下跌!基金公司趁机补仓。 在金价小幅反弹时(消费商的对冲远期卖单遏止了金价的进一步上涨:同时也给了基金公司获利的时机。 新的时机从头成立空头头寸]构成当时金价下方一波下跌的格局。
        3. 其他成分! ;l’ 美圆汇率的影响。 美圆汇率也是影响金价波动的次要成分之一。 普通在黄金市场?当美圆上涨时[金价下跌? 当美圆下跌时}黄金代价上涨。 强势美圆普通意味着美国海内经济形式优良。 美国海内股票和债券将遭到投资者追捧:黄金的保值功用将被削弱; 而美圆汇率的下跌经常与通货收缩:股市低迷等有关%黄金的保值功用再次阐扬传染打动。 这是由于美圆贬值经常与通货收缩有关(而黄金的较高价格‘在美圆贬值和通货收缩减轻的情况下?经常会刺激黄金保值和投机需求的增加。 1971年8月和1973年2月)美国政府两次颁布发表美圆贬值。 受美圆汇率大幅下跌, 通货收缩等成分影响?黄金代价在1980年初升至汗青新高(打破800美圆/盎司。 回忆过去20年的汗青{假设美圆兑其他西方货泉走强!国际市场黄金代价将下跌。 假设美圆小幅贬值?黄金代价将逐渐上涨。 !2?各国货泉政策与国际金价亲密相关。 当一个国度采纳宽松的货泉政策时:由于利率降落!该国的货泉供应量增加[增加了通货收缩的可以性:这将招致黄金代价上涨。 例如(1960年月美国的低利率政策促使海内资金外流, 多量美圆流入欧洲和日本。由于担忧货泉贬值[他们开端在国际市场上兜售美圆, 抢购黄金?最终招致布雷顿丛林系统崩溃。 但1979年[利率成分金价的影响逐渐削弱。 比如美联储本年已经降息了11次}对黄金市场的影响其实不大。 只要在“9.11”事变中(黄金市场才受益。 ;3;通货收缩对金价的影响。 对此,

应做长短时间阐发、别离短时间通胀程度。 持久来看‘假设年通胀率在一般范畴内变动!对金价波动影响不大{ 只要在短时间内《当代价大幅上涨{惹起人们骇怪?货泉单元的购置力降落时?金价才会大幅降落。 上升。 当然进入 1990 年月)全国进入了低通胀时期:黄金作为货泉不变意味的用处正在萎缩。 作为一种持久投资东西!黄金的收益率越来越低于债券和股票等证券。 但从持久来看;黄金仍是应对通胀的次要手段。 (4)国际商业;财务和内债逆差对金价的影响。 债务是一个全国性成就, 不只是开展中国度独占的现象。 在债务链条上?不只债务国本身有力偿还债务,

招致经济窒碍%并且经济窒碍进一步减轻清偿务的恶性轮回[以致债务国也将面临金融崩溃的毁伤。 与债务国的干系分裂。 这时分, 各国为了不毁伤本国经济‘会储蓄多量黄金’招致黄金市场代价上涨。 (5)国际政治动乱’战争等严重国际政治和战争事变城市影响黄金代价。 政府为战争或保持海内经济不变而付出的金钱?和多量投资者将黄金作为保值投资的手段%将增加对黄金的需求并刺激金价上涨。 如二战;美越战争’1976年泰国政变;1986年“伊朗门”事变]都招致黄金代价呈现不同程度的上涨。 比如今年9月恐惧机关冲击美国世贸中心?招致金价飙升至本年近300美圆的高位。 ;6; 股市行情对黄金代价的影响。 普通来讲%股市下跌[黄金代价上涨。 此次要反响了投资者对经济开展近景的预期。 假设各人遍及看好经济近景(多量资金流入股市、股市投资热情亲密‘金价下跌。 除上述影响黄金代价的身额外(国际金融机关的干预举措和国度和地区中心金融机构的政策法例也将对全国黄金代价的变化爆发严重影响。 金价近30年的走势和近几年的大幅下跌?可以从以下几个方面来理解;一是黄金在货泉系统中的主导职位丧失。 1970年月;跟着布雷顿丛林系统的崩溃?黄金根本被非货泉化{商品属性逐渐汲引] 2000年4月]瑞士经由过程全民公决撤废金本位制[黄金非货泉化程度进一步加深。 新一轮金价下跌是黄金货泉属性的进一步汲引。逐渐降落;商品属性进一步加强。 因而{黄金货泉功用的降落是国际金价保持30年下跌的布景。 其次}西方次要经济大国出卖黄金?招致黄金供应相对充盈。 由于欧洲国度黄金储蓄的持久价格被低估,

例如1970年购置的黄金仅为每盎司35美圆阁下!出卖黄金换汇以进步价格和质量是必然挑选。
        不同国度的金融资产。 瑞士筹备出卖约 1, 300 吨黄金?约占其黄金储蓄的一半。 英国还筹备出卖约415吨黄金]相便是其黄金储蓄的58%] 国际货泉基金机关还方案清算其 10? 的黄金储蓄。 三是1990年月以来:美国和西方国度经济集体保持优良开展态势。 通胀压力不高!投资黄金保值需求不旺, 难以刺激金价上涨。 此外)跟着电子手艺的开展;黄金在国际结算中的传染打动有所降落》而储蓄成本最高。 欧元的降生也改动了欧元区的国际储蓄构造。 欧洲央行已大白颁布发表将其黄金储蓄削减至15?阁下。 这些都影响了黄金的传染打动和需求, 金价下跌在所不免。 ●近年来金价持续上涨的次要出处原由‘全国政局动乱[恐惧主义盛行, 美圆贬值,

美国“双赤字”’原油代价乖戾波动[各国央行不竭增加黄金储蓄。 天然灾害频发;海啸?飓风经济不不变成分(金融丑闻, 持续歇工‘高危疫情遍及传布;非典[禽流感现货黄金收益及风险]总资金?10’000美圆周期3个月投资标的目的?1’持久[ $500:周期1-1.5个月(1)半手=$500(2)考虑]金价一同上涨?在到达845.5的汗青高位深度调整回落至772)然 冲上前期阻力位836%随再次触底。 至776.9?且持续近1个月的大盘整固、且低点越来越高, 因而可以以为金价今朝的低点在780-790之间, 假设金价再次回到这个区间, 可以做多做多做多?目的红利最少应当在815阁下[时间周期是两热情一个月。 止损设在775。 ;3’ 红利计较[785买入}840开盘。红利=}840-785!*100*0.5=$2750 风险=, 785-775, *100*0.5=$500 }4% ROI=2750/10000=27.5‘ 风险率=500/10000=5: 注, 持久投资需求耐烦等待时机。 2[中线操作‘由于资金量比力少?持久思索半手:资金的灵敏性比力差’不倡议做中线处置。 3,

短线操作‘500-1000美圆周期3个月 (1)黄金日均波动在10-20美圆之间。 利润空间大;黄黄金市场范畴宏大‘其走香蕉势难以报答掌握。 趋向非常适宜用RSI?MACD, 均线等各类手艺目的停止阐发。 别离阻力位和撑持位可用于日内操作。 目的5-8元{止损2-3元。 但凡一天可以做两次以上。 别的{今朝行情上涨{矫正修复的可以性比力大!根本可以在箱体的活动中保持多日。 倡议卖上下渣。 基于以上最低红利和最低止损!公司倡议准确率以50, 计较;1月20个工作日?以下, 本钱酬报=5美圆差价*100盎司*0.5手*1笔买卖 * 20 * 3 天 * 50]=7500 美圆风险率。 吃亏一半、挑选当日不挂单!大体反标的目的挂单;计较为吃亏-----风险率=2美圆止损*100盎司*0.5* 1 笔买卖* 60 天 * 50% 准确率 = 4500 美圆 4. 集体盈亏率计较每月本钱酬报率 %2750+7500, / 3/10000 = 34.17? 每月吃亏率 (500 + 4500} / 3/10000 = 16.7? 总结, 金年会体育首页 10000美圆的投资)在我司准确率到达50, [最高月收益率34.17, :最高月损率16.7, 。 谨此提示读者)金融市场波动不成揣测;谨防风险。 作者/龚宇生